Christine Jenkins Tanzi
El Ministerio de Hacienda logró extender el vencimiento de deuda de corto plazo para ¢214.802 millones de títulos en colones y $103 millones de títulos en dólares, para un total de ¢275.984 millones.
La Tesorería compró bonos que se vencían en 2020, 2021 y 2022 y los intercambió por títulos con vencimientos entre 2024 y 2036, en el megacanje de la semana pasada.
Vidal Villalobos, asesor económico de Grupo Prival, consideró que Hacienda obtuvo un buen resultado, en términos generales, durante la operación. Sin embargo, el resultado fue más favorable en colones que en dólares, pues las condiciones ofrecidas por Hacienda no representaban un atractivo para los inversionistas.
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“Las ofertas estuvieron mucho mejor por parte del Gobierno en colones que en dólares, en dólares uno podía conseguir una rentabilidad mucho mejor en el mercado”, consideró.
“Aunque para algunos el monto pudo ser mayor, el verdadero éxito está en quitar presión al flujo de caja tanto del 2020 como del 2021. En ambos casos se trasladaron a mayores plazos un equivalente al 40% del canje lo que representa un monto significativo y ayuda al manejo de las finanzas públicas para el cierre del año”, agregó Villalobos.
Hasta el 2036
En ambas monedas, se extendieron los vencimientos hasta un máximo de 2036, aunque la mayor parte se logró entre 2024 y 2027.
En colones, los inversionistas prefirieron cambiar las series por títulos
valores con vencimiento en 2031, con ¢69.626 millones a ese plazo. También se colocaron un total de ¢140.842 entre 2024 y 2028 y ¢4.230 para el 2036.
Los plazos ofrecidos al 2040 y 2051 no fueron colocados.
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Mientras tanto, el jueves 17 de setiembre cerró el proceso de canje de los títulos de deuda interna en dólares por $103 millones. De estos, $25 millones se colocaron en el 2025, $77.86 millones para el 2027 mientras que en montos menores se extendieron hasta 2030 y 2036.
Elian Villegas, ministro de Hacienda, dijo que con esta operación, el monto total canjeado durante el año asciende a ¢588.999 millones.
Por su parte, Villalobos comentó que es probable que el Ministerio prepare otro canje de gran magnitud para realizarlo en el 2021 y de esta manera mover los vencimientos de la deuda a mayores plazos.
La liquidación de títulos en colones a favor del Ministerio de Hacienda se realizó en forma neta el jueves 17 de setiembre, mientras que la liquidación de los títulos en dólares se hizo el viernes 18 de setiembre.
Christine Jenkins Tanzi
